课题名称: 人民币国际化进程中的保险资金全球化资产配置研究

课题承担单位: 中国平安人寿保险股份有限公司

课题负责人：丁当

课题组核心成员：孟森、汪海龙、孙稳存、罗力、陈勇、翁湉、汪水山、马良良、焦永刚

丁当，硕士研究生，高级经济师。中国平安人寿保险股份有限公司董事长兼CEO。兼任中国保险行业协会副会长，中国精算师协会副会长，中国保险学会第八届理事会常务理事，荣膺《中国保险报》主办评选的中国保险十大年度人物奖项；评选为2015年金融系统上海领军人才。八十年代出版过小说集、诗集；公益活动“幕天讲坛”创始人之一。1981年毕业后先后在国企和深圳市政府工作；1993年起加入平安，历任总公司办公室主任、深圳分公司总经理、北京分公司总经理、副总经理兼北区事业部总经理、常务副总经理、总经理、董事长兼CEO等职务。

   一是保险资金海外配置要注意区域或资产的成长性，从经济、政治、估值、情绪四大因素来筛选重点配置的地区和资产类别，在具备成长性的国家和地区选择具有竞争优势的核心资产。二是我国保险资金全球化资产配置要遵循全球化投资的一般经验，人民币国际化背景下险资加大全球配置应遵循风险分散、货币对冲、责任投资等全球化投资通行的配置理念。三是参考国际经验，保险公司对外投资和货币国际化相互促进，我国保险资金全球化资产配置要和国家政策与战略相结合，应该将保险资金境外投资与“人民币国际化”、“一带一路”战略相结合，使保险资金境外投资与人民币国际化相互促进，资金的运用更加稳健安全。

        本文创新之处有两点：一是详细总结了发达经济体保险资金境外投资的一般经验，通过系统回顾保险资金运用监管规则和现状、并参考主要发达经济体保险资金境外投资的经验，着重探讨论证了三个问题：境外投资的原因、境外投资的历史经验、未来如何进行境外投资。二是在总结国际经验基础上，结合我国新的对外开放战略研究保险资金海外资产配置问题，本文指出应该将保险资金境外投资与“人民币国际化”、“一带一路”战略相结合，使保险资金境外投资与人民币国际化相互促进，资金的运用更加稳健安全。

保险资金参与PPP项目的决策过程，风险方面应当重点考虑政策风险，收益方式中应当着重考虑股权投资基金、资产证券化和信托贷款，影响保险资金参与PPP项目的最重要因素仍然与政府有关，主要是政府是否有无限兜底、外部增信、政府主导以及由此形成的风险收益共担机制，而从资金投向上看，夹层基金、债权计划投资施工方、财务投资、跟投金融机构在保险资金参与PPP实践中应当重点考虑。

“IAMAC年度系列研究课题”是由中国保险资产管理业协会于2015年创办的年度行业研究活动，主要面向业内外机构、高校院所等，重点围绕保险资产管理行业发展面临的宏观战略、理论前沿、重要业务及行业热点等问题开展理论研究和业务探索，旨在汇聚行业智慧，支持监管决策和行业发展。

目前，已成功举办了2015、2016、2017年度课题研究活动，来自保险、券商、基金、信评及国内外高校科研院所近600人次参与，累计完成132项、480余万字研究成果。课题成果择优纳入IAMAC丛书——《IAMAC年度系列研究课题集》，由上海财经大学出版社公开出版发行。

三年来，在监管部门、业内外机构的高度关注和大力支持下，IAMAC年度课题现已打造成为保险资管行业规模最大、研究领域最广、参与人数最多、成果最为丰富的重要研究品牌。

课题相关信息详见协会官网（http://www.iamac.org.cn/xxyj/ktyj/iamackt/）。