王海艳，江苏省苏州市人，管理学博士，副教授。曾就职于中信银行苏州分行，德国安联保险集团慕尼黑总部实习，现就职于同济大学经济与管理学院经济与金融系，并担任中国保险学会理事、上海保险学会理事、上海市金融学会理事、亚太风险管理与保险学会会员。讲授保险学、投资银行理论与业务、金融企业风险管理、工程风险分析与保险等课程。曾赴德国柏林洪堡大学、澳大利亚拉筹伯大学进行学者访问。著有专著《保险企业资产负债管理》、教材《保险学》和《机动车辆保险》，出版译著《基于风险的资产配置策略》等。公开发表论文数十篇，曾多次参加国际学术会议并宣讲论文。当前研究方向：金融科技在风险管理中的应用，金融企业风险管理，巨灾风险管理。

   基于保险资金投资的合规限制，选取证券投资基金、股票类和债券类的大类资产指数作为研究对象，通过对风险平价模型与均值方差模型的对比研究，我们发现，风险平价组合不会像均值方差组合那样，配置集中于某一类或某几类资产，该模型的风险分散效果更好，大类资产组合的综合业绩表现更佳，另外，等权风险贡献度的风险评价模型得到的组合波动率和夏普比率均更优。因此，风险平价模型在保险资金大类资产配置中具有应用价值。另外，本文还提出将风险平价模型应用于保险公司资产负债管理的初步设想，将风险预算权重赋予资产和负债组合，从而从公司整体上优化资产方和负债方的组合结构，该设想有待今后继续探讨。

        本课题研究基于风险平价模型的保险资金大类资产配置，对于风险平价模型的风险分散作用进行重点探讨，可以弥补风险平价模型在保险资金资产配置研究中的不足。

    将风险平价模型与均值-方差模型分别应用于保险资产大类配置中，对比两者在收益率、风险分散效果方面的表现，从而验证风险平价策略在保险资产配置中的应用价值。

保险公司可以根据合规要求和自身情况，运用风险平价模型进行保险资金的大类资产配置，对风险进行较为有效的分散。同时，在保险公司的资产配置中，通过风险平价模型增加多样化的品种，实现风险分散和收益提升，具体可从资产多元化配置、积极配置海外资产、投资PPP项目等三方面入手。此外，可以从资产负债管理角度进一步探讨风险平价模型应用的可行性。

“IAMAC年度系列研究课题”是由中国保险资产管理业协会于2015年创办的年度行业研究活动，主要面向业内外机构、高校院所等，重点围绕保险资产管理行业发展面临的宏观战略、理论前沿、重要业务及行业热点等问题开展理论研究和业务探索，旨在汇聚行业智慧，支持监管决策和行业发展。

目前，已成功举办了2015、2016、2017年度课题研究活动，来自保险、券商、基金、信评及国内外高校科研院所近600人次参与，累计完成132项、480余万字研究成果。课题成果择优纳入IAMAC丛书——《IAMAC年度系列研究课题集》，由上海财经大学出版社公开出版发行。

三年来，在监管部门、业内外机构的高度关注和大力支持下，IAMAC年度课题现已打造成为保险资管行业规模最大、研究领域最广、参与人数最多、成果最为丰富的重要研究品牌。

课题相关信息详见协会官网（http://www.iamac.org.cn/xxyj/ktyj/iamackt/）。