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2020-2021年保险资产管理业综合调研数据(保险资金运用专题)

2021-06-01

   为推动保险资产管理业的健康、持续、稳定发展,提高保险资金运用及保险资产管理的市场化水平,中国保险资产管理业协会(以下简称“协会”)在银保监会资金部的指导下,已连续六年开展综合调研,全面摸底、梳理保险资金运用及保险资产管理情况,得到了行业的积极参与和广泛支持。

  2020-2021年综合调研共分为保险资产管理专题保险资金运用专题两大部分,协会于4-5月期间就两部分内容在北京和上海两地共举办了三场综合调研成果工作交流会。会议由协会会员部负责人陈荆女主持,协会副秘书长陈有棠做开场致辞,共有来自200余家保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司、受托管理保险资金的公募基金公司及证券公司的400余位嘉宾参加了系列会议。

   

   调研内容:2020-2021年保险资金运用专题覆盖资产配置、投资模式、投资治理及风险管理、金融产品投资、股权投资等方面。

  调研对象:截至2020年末,全行业共有205家保险集团(控股)公司和保险公司。本年度调研共计196机构参与,反馈率达到96%,涉及投资资产总计201,286亿元,基本覆盖全行业保险资金投资管理情况。

  数据实效:本年度调研数据截至20201231日,并以各机构反馈为准。

   

  【资产配置情况】

 

  保险资金持续稳健配置,整体保持以债券、银行存款(含现金及流动性)和金融产品为主的配置结构。

 

  2020年,参与调研的保险公司配置资产规模前三为债券、银行存款(含现金及流动性资产)和金融产品,合计占比67%,与2019年比例水平基本保持一致。具体来看:

  ◆ 债券占比38%,较上年上升近4个百分点;

  ◆ 银行存款(含现金及流动性资产)占比15%,较上年上升近1个百分点;

  ◆ 金融产品占比14%,较上年下降近4个百分点;

  ◆ 股票占比9%,较上年上升近1个百分点;

  ◆ 股权投资占比8%,较上年上升约1个百分点。

   

  从增速来看,2020年参与调研的保险公司整体投资资产规模增速为14%。其中,利率债、现金及流动性资产和境外投资增速为前三,分别为44%42%38%  

 

【投资模式情况】

  

       投资方式较为多样,其中业外管理人管理保险资金规模连续两年较快增长。

 

  目前,行业已形成了自主投资、委托关联方保险资管公司、委托非关联方保险资管公司和委托业外管理人的多种投资方式。

 

   

  2020年,参与调研的保险公司采用委托关联方保险资管公司方式的投资规模占比最高,达到73%

 

 

   

  2020年,业外管理人管理保险资金规模较上年增长37%,连续两年实现较快增长。

 

 

   

  2020年,参与调研的保险公司在不同投资方式下配置品种存在一定区别:

  自主投资方式下,以债券、股权资产、金融产品和银行存款的配置为主,合计占比62%

  委托关联方保险资管公司方式下,以债券、金融产品、银行存款和股票的配置为主,合计占比71%

  委托非关联方保险资管公司方式下,以债券、金融产品、股票和境外资产的配置为主,合计占比83%

  委托业外管理人方式下,以债券和股票的配置为主,合计占比81%

 

 

  

【投资治理及风险管理情况】

 

   投资人才数量稳步增长,信用风险备受机构关注。

 

      2020年,参与调研的保险公司共有3,661名投资人才,较上年增长近2%;从人员结构看,寿险、产险前中后台的梯队较为明显,集团、再保险中台人员数量占比较高。

 

 

  2020年,参与调研的保险公司投资人才的人均投资资产规模为56亿元,较上年增长12%。其中,寿险的人均投资资产规模最高,达到66亿元。

 

 

  从风险类型分布看,参与调研的保险公司认为2020年和2021年资金运用面临的最主要风险为信用风险。

 

 

 

【金融产品投资专题情况】

 

       金融产品投资规模有所下降,整体保持以集合资金信托计划和债权投资计划为主的配置模式。

 

  2020年,参与调研的保险公司金融产品投资规模较上年下降了2,505亿元。整体保持以集合资金信托计划和债权投资计划为主的配置模式,分别占比58%37%

 

 

  2020年,参与调研的保险公司存量金融产品投资收益率集中分布在5%-6%

 

 

  2020年,参与调研的保险公司新增金融产品投资渠道来源以保险资管公司和信托公司为主,分别占比65%28% 

 

 

 

【股权投资专题情况】

 

       直接股权投资和间接股权投资规模保持稳定增长。

 

  2020年,参与调研的保险公司股权投资包括未上市企业股权、股权投资基金和股权投资计划。其中,以未上市企业股权(非保险类)和股权投资基金(非保险系)为主,合计占比65%

 

 

  从不同机构类别来看,2020年各类机构的股权投资方式有所差异:

  ◆ 寿险、产险以未上市企业股权(非保险类)和股权投资基金(非保险系)为主,分别占比75%68%

  ◆ 集团以未上市企业股权为主,合计占比98%

  ◆ 再保险以股权投资计划和未上市企业股权(非保险类)为主,合计占比68%

 

 

  从不同投资方式来看,2020年直接股权投资和间接股权投资规模保持稳定增长,增速分别达到7%14%