2022年3月18日，为方便会员单位进一步了解北京证券交易所（以下简称“北交所”）的政策措施、市场情况、运营机制等，营造良好投资氛围，加强沟通交流，中国保险资产管理业协会（以下简称“协会”）联合北交所推出了“牵手北交所 共迎新起点——315培训活动”，本次活动通过线上方式成功举办。北交所投资者服务部资深执行经理杨艺新、安信证券总经理助理诸海滨和南方基金北交所主题基金基金经理雷嘉源分别就北交所的制度与规则、北交所市场运行情况以及市场投资策略建议等方面进行了分享。来自银行、保险、保险资管、券商基金等机构的170余位代表报名参加了本次培训。

嘉宾：杨艺新 北交所投资者服务部资深执行经理

主题：北京证券交易所政策解读

观点分享：北交所聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，其上市公司由原精选层挂牌公司转化而来，新增上市公司坚持从符合条件的创新层企业中产生，维持了全国股转系统基础层、创新层到北交所层层递进的市场结构。从市场反应来看，北交所开市首日交投活跃，新增开户人数大幅增长，公募基金加速入场，创投机构加码布局。下一步，北交所将坚持深化新三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地。

嘉宾：诸海滨 安信证券总经理助理

主题：价值和成长并重——保险在北交所的投资策略怎么选？

观点分享：北交所是与沪深交易所平级的交易所市场，其股票属于依法发行上市交易的股票，是标准化资产，属于监管允许基金保险投资的范围。北交所聚集了大量低估值成长公司，是精专特新企业的聚集地，可较好的支持实体经济和国家战略，并且前期困扰的流动性不足和公司治理问题得到了解决。同时，北交所公司投资的长期限刚好匹配险资的长久期特性。他认为，可以从成长型投资、产业链投资、ESG等另类投资三个方面来关注北交所未来的投资方向。

嘉宾：雷嘉源 南方基金北交所主题基金基金经理

主题：北交所投资经验分享

观点分享：通过新三板参与一级市场投资，将在一定程度上降低初步尽调成本和投资风险，获得更加稳定的估值提升通道，在服务中小企业的同时为资产的保值增值提供有力的抓手。北交所整体投资价值优势体现在企业盈利能力上，但受到企业平均规模较小，流动性水平存在差距的影响，整体估值水平低于科创板和创业板可比公司；历史来看，新三板属于估值受政策影响较大的市场；分板块来看，规模更大、成交活跃以及制造业板块的长期表现相对较好。

本次培训为协会的会员单位较全面的介绍了北交所的制度、规则以及上市企业的投资价值分析，为会员单位后续参与北交所的上市企业投资具有一定的指导意义。协会将持续关注北交所与市场发展，通过研讨交流、培训等方式加强双方在该领域的交流合作，促进保险机构服务实体经济与国家战略。